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毛利率水平上，内参酒的毛利超过了91.26%，比核心的酒鬼系列高出十多个百分点，而一些传统制造业的毛利率都没有百分之十，就算跟同行业公司的高端产品比较，也是足够赚钱。像目前市面上最火爆的飞天茅台毛利也就在90%左右徘徊。结合酒鬼酒管理层提出的内参酒的销售额要从五亿到十亿，再到20亿的三步走愿景。抢占高端市场，加大销售费用，也不是无法理解。

巨额兑付从何而来？曾几何时，无序增长和恶性竞争使得万能险风险逐渐显现，被鼓吹的高收益弱化了保障功能，性质逐渐转变为中短期理财产品，期限错配等问题给险企带来极大的流动性风险，甚至引发兑付危机，天安财险就是一例。公开资料显示，天安财险成立于1995年1月，是中国首家由企业出资组建的股份制商业保险公司，总部设在上海市浦东新区，注册资本为177.6亿元。2012年之前，该公司已亏损多年。

我们刚刚CPI超过了4，可能很多人担心明年超过5。要知道巴菲特17年的严重滞涨期都经历了，而且经历了很漫长的时间，不过这些都不妨碍他买一些好的行业、好的企业去长期投资。我们说投资这个行业怎么做决策，我个人认为最重要的是行业的选择，而有些行业的选择不是一年，也不是十年，它是一个很长期的过程。

投资中经常发生“灯下黑”的判断，在国家的发展方向上，这个判断也是如此。艾利森教授为什么说中国更有未来，他举了一个最简单的案例——因为中国更有效率。在波士顿，哈佛商学院到本科学校之间有几座桥，其中有一座桥在维修，艾利森教授说，有一座桥维修了12年还没有修好，保证明年你们来了这个桥还不会修好，这就是美国的效率。艾利森教授又谈到北京的三元桥维修，他让同学们猜用多长时间重修好，同学们有的猜半年、有的说一年，教授放了视频，48小时完成重建，这就是中国的效率。

责任编辑：郭建恒大构建汽车帝国： 以购FF价格1倍多入股广汇本报记者龚梦泽9月23日，中国恒大发布公告称，其附属公司恒大集团以145亿元入股广汇集团，成为该集团的第二大股东。根据协议，广汇集团向恒大集团转让自身23.86%股权，约66.8亿元。同时恒大集团以78.1亿元增资广汇集团，交易完成后，恒大集团将持有广汇集团共计40.9%的股权，成为第二大股东。上述交易总代价为144.9亿元，由恒大集团以分期方式支付。

有分析人士表示，随着市场竞争的日趋激烈以及新版《汽车销售管理办法》实施，汽车经销商集团目前已呈现出严重的两极分化现象，大经销商集团的整合效果更加凸显，行业集中度继续加强，而大量单体经销商则经营不善、生存状况堪忧。问及此次入主广汇的原因，恒大方面表示，为了更好地促进企业未来发展，集团与广汇集团展开全面战略合作，双方共同推动公司在汽车销售、能源、地产及物流等领域的发展。